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La franquicia Telepizza podría salir del mercado bursátil

KKR, empresa que cuenta con el 56% del capital  no alcanza sus objetivos en la opa de Telepizza pero sigue adelante con la compra y se propone excluirla de Bolsa

Ya se conoce el resultado de la guerra entre KKR y sus socios y los fondos rebeldes a la opa de 6 euros por acción que el gigante del capital riesgo lanzó sobre Telepizza el pasado mes de diciembre. KKR ha informado esta mañana a la CNMV de que han acudido a la opa dueños del 27,73% del capital de la sociedad. Junto a la participación del 28,57% que ya atesoraba la firma, KKR tendrá el 56% de la cadena de comida rápida y promoverá su exclusión de Bolsa.

El porcentaje está por debajo del 75% que se había fijado como umbral mínimo de aceptación, pero el fondo de capital riesgo ha decidido continuar con la operación. Con una aceptación tan baja, el fondo podría haber renunciado a la opa, anulando por tanto la compra de este 27,73% del capital que ha acudido.

Sin embargo, los oferentes han conseguido, por poco, una aceptación suficiente para hacer viable la operación, que era la mayoría del capital. La financiación de la opa estaba condicionada a que el fondo alcanzase el 50,1% del capital de la empresa. Santander, Barclays y Citi son los acreedores.

KKR y sus socios se disponen a excluir a la compañía de comida rápida de Bolsa. Pese a haber conseguido menos aceptación de la deseada, empleará un informe de EY que valora la compañía entre 5,5 y 5,82 euros por acción, invocando un artículo del real decreto de opas, tal y como adelantaron en el folleto de la oferta. El siguiente paso es aprobar la exclusión en junta, en la que los nuevos dueños tienen mayoría, y, después, mantener una orden de compra mantenida en el tiempo a 6 euros por acción por un mínimo de un mes, en un proceso similar al efectuado por ACS y Atlantia para excluir Abertis del mercado.

El propio KKR, Permira y la familia Ballvé colocaron la compañía en Bolsa en abril de 2016 a 7,75 euros por acción. Fue la peor OPV de la historia de la Bolsa española. Y nunca Telepizza volvió a cotizar a esos niveles.

Telepizza ya cotizó en Bolsa hasta 2006, cuando una alianza entre el fondo Permira y Carball (la familia Ballvé) adquirió el grupo. Entonces se valoró en unos 850 millones de euros

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